La sección de análisis de JB Management reúne informes diarios de mercado, estudios de instrumentos concretos y un calendario económico con previsiones de los principales indicadores macro. Los materiales los elaboran los analistas de plantilla de la compañía y cada publicación indica autor y fecha. El análisis tiene carácter informativo y no constituye una recomendación de inversión personalizada.
Filtre por instrumento y por tipo de material. Los informes matinales se publican antes de la apertura de la sesión europea; los comentarios sobre eventos, en la hora siguiente a la publicación de los datos.
El índice de actividad manufacturera superó los 50 por primera vez en seis meses. El DAX reaccionó con una subida del 0,8 % y marcó un nuevo máximo semanal. Comprobamos si el volumen confirma el movimiento y qué esperar de cara a la apertura de la sesión estadounidense.
La sesión asiática transcurrió con calma y los rendimientos de los bonos del Tesoro apenas variaron. El evento clave del día son los índices preliminares de actividad empresarial de la eurozona y EE. UU. Atención al GER40, en el límite superior del rango semanal.
La decisión sobre los tipos coincidió con lo esperado. El giro estuvo en el lenguaje sobre el crecimiento de los salarios: fue eso lo que movió la curva. Un recordatorio de que el texto suele pesar más que la cifra.
La libra se mantiene cerca de 1,32 ante la expectativa de que los tipos no varíen. Analizamos cómo reaccionó el par en las tres últimas reuniones y qué formulaciones del comunicado podrían sacarlo del rango.
Tercer intento fallido en un mes de consolidarse por encima de 1,17. Analizamos el posicionamiento según los datos de la CFTC, el diferencial de rendimientos a dos años y los niveles que vigilan los operadores de opciones antes de la reunión de la Fed.
El dato salió por encima de la previsión, pero el dólar se debilitó. La causa fue la revisión a la baja del mes anterior, que eclipsó el efecto de la cifra nueva.
El par ha vuelto a los niveles en los que en el pasado se produjeron intervenciones cambiarias. Comparamos la retórica de las autoridades con episodios anteriores y evaluamos la probabilidad de un giro sin que actúe el Banco de Japón.
El metal cotiza a un 1,5 % de su máximo histórico, con los rendimientos reales a la baja y los bancos centrales manteniendo sus compras. Evaluamos qué escenario de tipos de la Fed está ya descontado en el precio y dónde se sitúan los niveles técnicos más próximos.
Balance de la semana: el IPC subyacente de EE. UU. por debajo de lo esperado, los índices de actividad europeos de nuevo por encima de 50 y el Brent girando desde su máximo trimestral. Qué importa de todo esto para la próxima semana y qué publicaciones vigilar.
El índice de actividad manufacturera superó los 50 por primera vez en seis meses. El DAX reaccionó con una subida del 0,8 % y marcó un nuevo máximo semanal. Comprobamos si el volumen confirma el movimiento y qué esperar de cara a la apertura de la sesión estadounidense.
La sesión asiática transcurrió con calma y los rendimientos de los bonos del Tesoro apenas variaron. El evento clave del día son los índices preliminares de actividad empresarial de la eurozona y EE. UU. Atención al GER40, en el límite superior del rango semanal.
La decisión sobre los tipos coincidió con lo esperado. El giro estuvo en el lenguaje sobre el crecimiento de los salarios: fue eso lo que movió la curva. Un recordatorio de que el texto suele pesar más que la cifra.
La libra se mantiene cerca de 1,32 ante la expectativa de que los tipos no varíen. Analizamos cómo reaccionó el par en las tres últimas reuniones y qué formulaciones del comunicado podrían sacarlo del rango.
Tercer intento fallido en un mes de consolidarse por encima de 1,17. Analizamos el posicionamiento según los datos de la CFTC, el diferencial de rendimientos a dos años y los niveles que vigilan los operadores de opciones antes de la reunión de la Fed.
El dato salió por encima de la previsión, pero el dólar se debilitó. La causa fue la revisión a la baja del mes anterior, que eclipsó el efecto de la cifra nueva.
El par ha vuelto a los niveles en los que en el pasado se produjeron intervenciones cambiarias. Comparamos la retórica de las autoridades con episodios anteriores y evaluamos la probabilidad de un giro sin que actúe el Banco de Japón.
El metal cotiza a un 1,5 % de su máximo histórico, con los rendimientos reales a la baja y los bancos centrales manteniendo sus compras. Evaluamos qué escenario de tipos de la Fed está ya descontado en el precio y dónde se sitúan los niveles técnicos más próximos.
Balance de la semana: el IPC subyacente de EE. UU. por debajo de lo esperado, los índices de actividad europeos de nuevo por encima de 50 y el Brent girando desde su máximo trimestral. Qué importa de todo esto para la próxima semana y qué publicaciones vigilar.
Calendario interactivo con filtros por país, divisa, nivel de importancia y periodo. Para cada evento se indican la hora de publicación, el país, el indicador, la importancia, el valor anterior, la previsión y el dato real.
Breve explicación de cada indicador y la reacción habitual del mercado. Despliegue el que le interese.
Principal indicador de inflación. El objetivo de la mayoría de los bancos centrales se sitúa en torno al 2 %. Se analiza por separado el índice subyacente, que excluye alimentos y energía. Un dato superior a la previsión refuerza las expectativas de endurecimiento monetario y suele apoyar a la divisa.
Número de puestos de trabajo creados en el sector no agrícola de EE. UU. durante el mes. Se publica junto con la tasa de desempleo y el salario medio por hora, por lo que el mercado valora las tres cifras a la vez. Un informe sólido suele fortalecer al dólar y elevar los rendimientos; uno débil refuerza las expectativas de recorte de tipos y apoya al oro.
Encuesta a los gestores de compras de la industria y los servicios. Un valor superior a 50 indica expansión de la actividad; inferior, contracción. Las estimaciones preliminares (flash) se publican antes y mueven el mercado más que las finales. Una caída inesperada por debajo de 50 suele presionar a la divisa y a los índices bursátiles de la región.
Decisión clave del banco central y comunicado que la acompaña. El cambio de tipos en sí suele estar descontado de antemano, por lo que la reacción la determinan el lenguaje sobre los planes futuros y la rueda de prensa. Una retórica más dura de lo esperado apoya a la divisa y presiona a los índices.
Volumen total de bienes y servicios producidos en el trimestre. Se publica en varias estimaciones: preliminar, revisada y final, y la primera es la que provoca mayor reacción. Un crecimiento superior a la previsión suele fortalecer a la divisa, aunque el mercado mira cada vez más el deflactor del PIB como señal de inflación.
Variación de la facturación del comercio minorista: un indicador rápido de la demanda de consumo, que representa la mayor parte del PIB de las economías desarrolladas. Se analiza por separado el «grupo de control», que excluye automóviles y combustible. Un dato fuerte apoya a la divisa, pero también importan las revisiones de meses anteriores.
Proporción de desempleados sobre la población activa. Es un indicador retrasado, pero forma parte del mandato de la Fed y de otros bancos centrales, por lo que influye en las expectativas de tipos. Un aumento del desempleo superior a la previsión suele debilitar a la divisa y aumentar la demanda de activos refugio.
Evolución de los precios a la salida de fábrica: un indicador adelantado de la inflación al consumo. El aumento de los costes de los productores se traslada con retraso a los precios minoristas. La reacción del mercado suele ser menor que ante el IPC, pero un repunte inesperado refuerza las expectativas de una política restrictiva.
Horarios de negociación con festivos incluidos, tipos de interés oficiales de los bancos centrales, archivo de cotizaciones y archivo de spreads.
Hora de Europa Central. El estado se recalcula automáticamente y se tienen en cuenta los días festivos.
Próximo festivo: Nochebuena, 24 de diciembre.
Valores vigentes y fechas de las próximas reuniones.
Datos históricos por instrumento. El periodo se cambia en la barra superior del gráfico, y el instrumento, en el mismo lugar. Dispone de herramientas de dibujo, indicadores y comparación entre instrumentos.
Spreads medios reales registrados en los servidores de la compañía, no mínimos publicitarios. Se publican mensualmente y se conservan los últimos 24 meses.
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