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El mercado de divisas, o Forex, es un mercado global extrabursátil (OTC) de intercambio de divisas. No tiene una plataforma de negociación única: las operaciones se cierran directamente entre los participantes a través de una red de sistemas electrónicos. El volumen medio diario asciende a varios billones de dólares, lo que lo convierte en el mayor mercado financiero del mundo. Este curso explica cómo está organizado el mercado y de qué se compone el resultado de una operación.

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lección 1.1

Los participantes del mercado se diferencian por el objetivo de sus operaciones, y eso explica por qué se mueve el precio.

Bancos centrales
Gestionan la política monetaria y, cuando es necesario, realizan intervenciones en el mercado de divisas. Son el participante con mayor influencia: un cambio en el tipo de interés puede desplazar el tipo de cambio varios puntos porcentuales.
Bancos comerciales y de inversión
Generan el grueso del volumen negociado. Atienden los flujos de sus clientes y operan por cuenta propia.
Empresas
Compran y venden divisas para pagar contratos y cubrirse del riesgo de cambio. Sus operaciones responden a motivos económicos, no especulativos.
Inversores institucionales
Fondos, aseguradoras y gestoras de pensiones: redistribuyen el capital entre países.
Traders minoristas
Representan una pequeña parte del volumen, operan a través de brókeres y lo hacen principalmente con apalancamiento.

lección 1.2

El mercado funciona las 24 horas cinco días a la semana, pero la actividad no se reparte de forma uniforme.

SesiónHorarioCaracterísticas
Sesión asiáticaTokio y Sídneyde 01:00 a 10:00 CETBaja volatilidad, rangos estrechos. Activos el dólar australiano, el dólar neozelandés y el yen japonés.
Sesión europeaLondres y Fráncfortde 09:00 a 18:00 CETMáximo volumen de negociación. Activos el euro, la libra esterlina y el franco suizo.
Sesión americanaNueva Yorkde 14:30 a 23:00 CETAlta volatilidad. Activos el dólar estadounidense y el dólar canadiense.

El solapamiento de las sesiones de Londres y Nueva York, de 14:30 a 18:00 CET, ofrece la mayor liquidez del día y los spreads más estrechos.

lección 1.3

Un par de divisas muestra cuántas unidades de la divisa cotizada cuesta una unidad de la divisa base.

En la expresión EUR/USD igual a 1.0850, el euro es la divisa base y el dólar la cotizada. Un euro cuesta 1,0850 dólares.

Comprar el par significa comprar la divisa base a cambio de la cotizada; vender es la operación inversa. Por eso en el mercado de divisas no existe una dirección bajista en el sentido habitual: al vender EUR/USD, usted está comprando dólares.

Tipo de parEjemplosCaracterísticas
PrincipalesEUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, USD/CHF, USD/CAD, AUD/USD, NZD/USDMáxima liquidez, spreads mínimos.
CrucesEUR/GBP, EUR/JPY, GBP/JPY, AUD/JPYNo incluyen el dólar estadounidense. Spread más amplio, movimientos más bruscos.
ExóticosUSD/TRY, USD/ZAR, USD/MXNSpread amplio, alta volatilidad, riesgo de gaps de precio.

lección 1.4

En cada instante existen dos precios para un instrumento.

Bid es el precio al que usted vende. Ask es el precio al que usted compra. El Ask siempre es superior al Bid.

El spread es la diferencia entre ambos. Es el principal coste de transacción de una operación.

Consecuencia clave: la posición se abre de inmediato con un resultado negativo igual al spread. Si compra al precio Ask y vende inmediatamente al precio Bid, pierde el importe del spread. Para quedar en cero, el precio debe recorrer la distancia del spread a su favor.

De qué depende el spread.

  • De la liquidez del instrumento: en EUR/USD el spread es más estrecho que en USD/TRY.
  • De la hora del día: en la sesión asiática y en la apertura del mercado el spread es más amplio.
  • De la publicación de datos macroeconómicos: en el momento de la publicación el spread se multiplica varias veces.
  • Del tipo de cuenta: en las cuentas con comisión el spread empieza desde cero.

lección 1.5

El pip es la unidad estándar de variación del precio. En la mayoría de los pares es el cuarto decimal; en los pares con yen japonés, el segundo.

Las plataformas modernas muestran el pip fraccionario, es decir, el quinto decimal, o el tercero en los pares con yen. Un movimiento de 1.08501 a 1.08511 es un pip completo, o diez pips fraccionarios.

El valor del pip depende del volumen de la posición y de la divisa de cotización. Para un lote estándar de 100 000 unidades de la divisa base en un par cuya divisa cotizada es el dólar estadounidense, un pip equivale a 10 dólares.

LoteVolumenValor del pip
Estándar (1.00)100 000 unidades10 dólares
Mini (0.10)10 000 unidades1 dólar
Micro (0.01)1 000 unidades10 centavos

Si la divisa cotizada no es el dólar estadounidense, el valor del pip se convierte a la divisa de la cuenta al tipo de cambio vigente.

lección 1.6

El apalancamiento es la relación entre el volumen de la posición y los fondos propios necesarios para abrirla. Un apalancamiento de 1:30 significa que una posición de 30 000 euros requiere 1000 euros de garantía.

El margen es el importe que se bloquea en la cuenta para una posición abierta. No es una comisión ni un pago: el margen vuelve a los fondos libres al cerrar la posición.

El apalancamiento aumenta el tamaño de la posición disponible con el capital existente. No aumenta su beneficio por sí mismo: aumenta tanto el beneficio como la pérdida de forma proporcional. La afirmación «un apalancamiento alto es peligroso» es inexacta: lo peligroso es un gran volumen de posición. El apalancamiento solo elimina el límite a su tamaño.

Indicadores clave

Balance
Fondos teniendo en cuenta únicamente las operaciones cerradas.
Equidad (equity)
Balance más el resultado flotante de las posiciones abiertas.
Margen utilizado
Importe bloqueado para las posiciones.
Margen libre
Equidad menos margen utilizado.
Nivel de margen
Equidad dividida por el margen utilizado y multiplicada por cien por ciento.Nivel de margen = Equidad / Margen utilizado × 100%

lección 1.7

El swap es el abono o cargo por mantener una posición después del cierre de la jornada de negociación. Su base económica es el diferencial de tipos de interés entre las divisas del par.

Al comprar EUR/USD, usted mantiene en la práctica euros y toma prestados dólares. Si el tipo del euro es inferior al del dólar, la diferencia se carga en su cuenta. Si es superior, se abona.

Lo que conviene saber en la práctica.

  • El swap se aplica en el momento del cierre de la jornada según la hora del servidor, normalmente a medianoche, hora central europea.
  • Los miércoles se aplica un swap triple, por el traspaso de la posición durante el fin de semana.
  • El swap puede ser negativo en ambas direcciones, porque el bróker añade su propio recargo al diferencial de tipos del mercado.
  • Si la posición se mantiene mucho tiempo, el swap se convierte en un coste significativo.

lección 1.8

La orden de mercado se ejecuta de inmediato al precio actual. Se utiliza cuando se necesita entrar ahora mismo.

TipoDescripción
Buy LimitCompra a un precio inferior al actual. Se utiliza cuando se espera un rebote desde un soporte.
Sell LimitVenta a un precio superior al actual. Se utiliza cuando se espera un rebote desde una resistencia.
Buy StopCompra a un precio superior al actual. Se utiliza para operar rupturas al alza.
Sell StopVenta a un precio inferior al actual. Se utiliza para operar rupturas a la baja.
Stop LossCierra la posición cuando el precio se mueve en su contra. Obligatorio en cada operación.
Take ProfitCierra la posición al alcanzar el objetivo sin necesidad de control manual.
Trailing StopDesplaza el stop siguiendo al precio y protege el beneficio acumulado en una tendencia.

lección 1.9

La ejecución de mercado es el modelo en el que la orden se ejecuta al mejor precio disponible en el momento en que llega al servidor. Si el precio ha cambiado durante la transmisión, la operación se abrirá al nuevo precio. En este modelo no hay solicitudes repetidas de confirmación del precio (recotizaciones).

El deslizamiento es la diferencia entre el precio de ejecución esperado y el real. Puede ser tanto negativo como positivo. Es más probable en momentos de baja liquidez y durante la publicación de estadísticas macroeconómicas.

En la calidad de la ejecución influyen:

  • La distancia entre su ordenador y el servidor de negociación
  • La velocidad de la conexión a internet
  • La profundidad del mercado del instrumento en ese momento concreto
  • El volumen de la orden
autoevaluación

Respondidas 0 de 80%

1.¿Quién es el participante con mayor influencia en el mercado de divisas?

Incorrecto. La respuesta correcta es B

Explicación: Los bancos centrales gestionan la política monetaria y pueden realizar intervenciones en el mercado de divisas. Un cambio en el tipo de interés puede influir de forma sustancial en el tipo de cambio.

2.¿En qué periodo se observa la máxima liquidez del mercado?

Incorrecto. La respuesta correcta es B

Explicación: El solapamiento de las sesiones europea y americana ofrece el máximo volumen de negociación, alta liquidez y, normalmente, los spreads más estrechos.

3.¿Qué significa la cotización EUR/USD = 1.0850?

Incorrecto. La respuesta correcta es B

Explicación: En el par EUR/USD el euro es la divisa base y el dólar la cotizada. Por tanto, 1 EUR equivale a 1.0850 USD.

4.¿A qué precio compra el trader un par de divisas?

Incorrecto. La respuesta correcta es B

Explicación: Ask es el precio al que el mercado le vende la divisa. Bid es el precio al que usted puede venderla.

5.¿Cuánto vale un pip para un lote estándar de 100 000 unidades en un par con el dólar estadounidense como divisa cotizada?

Incorrecto. La respuesta correcta es B

Explicación: Para un lote estándar de 100 000 unidades, en la mayoría de los pares con USD como divisa cotizada un pip completo equivale normalmente a 10 USD.

6.¿Qué ocurre con el beneficio y la pérdida al aumentar el apalancamiento?

Incorrecto. La respuesta correcta es C

Explicación: El apalancamiento permite abrir una posición mayor con el mismo capital. Por eso, ante un mismo movimiento del mercado, tanto el beneficio como la pérdida serán proporcionalmente mayores.

7.¿Qué tipo de orden se utiliza para comprar a un precio inferior al actual?

Incorrecto. La respuesta correcta es B

Explicación: La orden Buy Limit se coloca por debajo del precio actual y se utiliza cuando el trader espera que el precio baje hasta un nivel determinado y rebote después al alza.

8.¿Qué es el deslizamiento en la ejecución de una orden?

Incorrecto. La respuesta correcta es B

Explicación: El deslizamiento se produce cuando el precio cambia entre el envío de la orden y su ejecución. Puede ser tanto negativo como positivo.

F & Q

El mercado de divisas, o Forex, es un mercado global extrabursátil (OTC) de intercambio de divisas. No tiene una plataforma de negociación única: las operaciones se cierran directamente entre los participantes a través de una red de sistemas electrónicos. El volumen medio diario asciende a varios billones de dólares, lo que lo convierte en el mayor mercado financiero del mundo.

El lote es la unidad estándar de volumen. Un lote estándar equivale a 100 000 unidades de la divisa base. También se utilizan el minilote, igual a 0,1 lotes, y el microlote, igual a 0,01 lotes.

El apalancamiento es la relación entre el volumen de la posición y los fondos propios necesarios para abrirla. El margen es el importe que se bloquea en la cuenta para una posición abierta. No es una comisión ni un pago: el margen vuelve a los fondos libres al cerrar la posición.

La posición se abre con un resultado negativo igual al spread. Si compra al precio Ask y vende inmediatamente al precio Bid, pierde el importe del spread. Para quedar en cero, el precio debe recorrer la distancia del spread a su favor.

El swap se aplica en el momento del cierre de la jornada según la hora del servidor. Los miércoles se aplica un swap triple, por el traspaso de la posición durante el fin de semana, cuando el mercado está cerrado pero la liquidación de las operaciones sigue su curso.

No. Un stop-loss normal no garantiza la ejecución exactamente al precio indicado. Ante un gap de precio, el precio puede saltar el nivel del stop y la posición se cerrará al primer precio disponible. Esto se denomina deslizamiento (slippage) y es un mecanismo normal del mercado, no un error del bróker.

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